Facteurs influençant la hausse du cours de l’argent

Le cours de l’argent connaît une hausse notable, marquée par plusieurs facteurs clés. La demande industrielle croissante pour ce métal précieux, utilisé dans la fabrication de panneaux solaires, de batteries et d’appareils électroniques, joue un rôle déterminant. Les politiques monétaires des banques centrales, en particulier les taux d’intérêt bas et les mesures de relance économique, encouragent aussi les investisseurs à se tourner vers l’argent comme valeur refuge.

Les tensions géopolitiques et les incertitudes économiques renforcent cette tendance, poussant les acteurs du marché à protéger leurs actifs contre l’inflation et les fluctuations des devises. L’intérêt accru pour les investissements durables et écologiques, où l’argent est un composant essentiel, contribue aussi à cette dynamique.

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Les dynamiques de l’offre et de la demande

Les dynamiques de l’offre et de la demande de l’argent sont influencées par plusieurs éléments clés. La croissance de la demande dans les industries telles que le photovoltaïque et l’électronique joue un rôle central. En 2023, l’électronique et le photovoltaïque ont représenté respectivement 37 % et 16 % de la demande d’argent, selon le Silver Institute. Cette demande est particulièrement soutenue par des pays comme la Chine et l’Inde, où l’expansion des technologies vertes et des appareils intelligents se fait à un rythme rapide.

• Les panneaux photovoltaïques contiennent de l’argent en raison de ses propriétés conductrices exceptionnelles.
• Les smartphones et autres appareils électroniques utilisent aussi ce métal précieux pour leurs composants internes.

Du côté de l’offre, la production minière mondiale d’argent n’a pas augmenté depuis près de dix ans, enregistrant une stagnation depuis 2013. En 2022, 843 millions d’onces d’argent ont été extraites du sous-sol tandis que seulement 180 millions d’onces ont été recyclées. Cette situation de stagnation, combinée à une demande croissante, conduit à des tensions sur les prix.

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Les principales régions productrices d’argent, notamment l’Amérique du Nord et l’Europe, peinent à augmenter leurs volumes de production. Les mines d’argent, souvent co-produits des mines de zinc, de cuivre et de plomb, sont confrontées à des défis opérationnels et économiques. Le Silver Institute anticipe un déficit de l’offre de 215 millions d’onces en 2024, ce qui pourrait encore accentuer la pression haussière sur les cours.

La LBMA (London Bullion Market Association) établit la cotation des métaux précieux, y compris l’argent, deux fois par jour. Cette cotation influence de manière significative les décisions d’achat et de vente des investisseurs. Les stocks d’argent dans les coffres de Londres ont enregistré une baisse de 28 % entre 2020 et 2022, témoignant d’une offre physique de plus en plus limitée.

L’impact des marchés financiers et de la conjoncture économique

L’influence des marchés financiers sur le cours de l’argent est indéniable. Les crises économiques et géopolitiques accentuent la volatilité des prix du métal précieux. Les investisseurs voient dans l’argent un refuge sûr, surtout en période d’incertitude économique. En 2022, la demande en argent physique d’investissement a bondi de 36 %.

• Les banques centrales achètent de l’argent pour diversifier leurs réserves.
• Les ETF (Exchange Traded Funds) répliquent le cours de l’argent et attirent les investisseurs cherchant une exposition au métal sans en détenir physiquement.

Les phases de récession, comme le note Incrementum, peuvent entraîner des performances négatives pour l’argent, à hauteur de 9 %. Les périodes de reprise économique et de politiques monétaires expansionnistes favorisent une hausse des prix.

Les décisions des banques centrales

Les politiques monétaires des banques centrales jouent un rôle fondamental. Les taux d’intérêt bas et les programmes d’assouplissement quantitatif augmentent la liquidité sur les marchés financiers, poussant les investisseurs vers des actifs tangibles comme l’argent.

Les crises géopolitiques, telles que les tensions entre grandes puissances ou les conflits régionaux, exacerbent aussi la demande en argent. Les investisseurs cherchent à protéger leurs capitaux contre les turbulences des marchés actions et des devises.

Le rôle des devises et des politiques monétaires

Les fluctuations du dollar et de l’euro influencent directement le cours de l’argent. Lorsque le dollar se déprécie, l’argent, coté en dollars, devient moins cher pour les acheteurs étrangers, augmentant ainsi la demande. En revanche, une appréciation du dollar rend l’argent plus coûteux et peut freiner les achats.

• Le dollar reste la monnaie de référence pour la cotation de l’argent.
• Les variations de l’euro par rapport au dollar jouent un rôle non négligeable.

Les politiques monétaires des grandes banques centrales, comme la Réserve fédérale américaine (FED) et la Banque centrale européenne (BCE), ont aussi un impact majeur. Des taux d’intérêt bas incitent les investisseurs à rechercher des rendements plus élevés dans les actifs tangibles comme l’argent. Les programmes d’assouplissement quantitatif augmentent la liquidité sur les marchés et soutiennent les investissements dans les métaux précieux.

Les tentatives de manipulation du marché par des groupes comme les frères Hunt dans les années 1980 ou plus récemment par le mouvement WallStreetBets montrent que les dynamiques de l’offre et de la demande peuvent être perturbées artificiellement. Ces interventions, bien que souvent éphémères, peuvent créer des pics de volatilité et influencer les perceptions du marché à court terme.

Les prévisions des analystes divergent quant à l’évolution future du prix de l’argent. Selon le Silver Institute, le prix de l’argent pourrait atteindre 50 dollars l’once d’ici 2025. Les analystes de Saxo Bank et UBS anticipent une fourchette de 35 à 40 dollars pour cette même période. Ces estimations traduisent les attentes des marchés vis-à-vis des politiques monétaires et des mouvements des devises.